Descriere referat

| Referate contabilitate | Recomanda unui prieten | Trimite prin YM

Piaţa financiară este piaţa pe care sunt emise şi negociate titlurile pe termen lung. Emisiunile de noi titluri se efectuează pe piaţa primară în timp ce negocierile de titluri mai vechi se efectuează pe piaţa secundară. Distincţia între aceste două categorii de operaţiuni este necesară întrucât noile emisiuni au ca obiect transferarea de mijloace de finanţare de la cei ce economisesc debitorii finali, iar negocierea titlurilor vechi asigură creditorilor lichidităţi pentru plasamentele lor. Piaţa primară favorizează debitorii, în timp ce piaţa secundară este în serviciul creditorilor.
Ca loc de întâlnire între oferta şi cererea de capitaluri pe termen lung, piaţa financiară are două compartimente ale căror funcţii sunt diferite.
1. Piaţa primară: este piaţa emisiunilor de titlurilor financiare. Acest prim sector (compartiment) al pieţei îndeplineşte o funcţie de finanţare. Piaţa primară pune în relaţie agenţii cu deficit de finanţare întreprinderilor productive şi statul ce realizează investiţii superioare faţă de sumele economisite acumulate, de unde nevoia de finanţare exterioară care se manifestă printr-o ofertă de titluri financiare . O altă categorie de agenţi economici tradiţionali şi anume gospodăriile populaţiei dispun de excedente de finanţare, economici pe care doresc să le plaseze.
Finanţarea pe piaţa financiară primară se realizează direct dacă cei care deţin economii, capitaluri disponibile achiziţionează titluri nou create de agenţii economici deficitari, sau finanţarea agenţilor deficitari se realizează indirect, prin intermediari financiari, dacă aceştia îşi procură resurse de pe piaţa capitalurilor imediat. Piaţa financiară permite intermediarilor să-şi procure resurse în principal sub formă de emisiuni de obligaţiuni. La rândul lor, pe baza acestor resurse, intermediarii vor acorda împrumuturi pe termen lung, denumite şi “credite obligatorii ”obţinute prin vânzarea de titluri de credit negociabile către public. Vânzarea se poate face prin intermediul unor instituţii financiare sau direct de către societatea care face emisiunea obligaţiunilor.
2. Piaţa secundară este cel de-al doilea compartiment al pieţei financiare . Ea îndeplineşte un rol diferit şi complementar faţă de piaţa primară. Pe această piaţă se asigură mobilitatea capitalului disponibil. Corespondentul acestei a doua pieţe ,al pieţei secundare este bursa de valori, piaţă pe care se schimbă titlurile emise deja.
Piaţa secundară creează un cadru organizat pentru deţinătorii de titluri care doresc să-şi recupereze fondurile fără să mai aştepte scadenţa . Piaţa secundară îndeplineşte şi o funcţie de evaluare permanentă a titlurilor cotate, ceea ce permite efectuarea de tranzacţii rapide şi ordonate. Dacă obligaţiunile, ca efecte publice, sunt cotate şi negociate la bursa de valori fără restricţii, acţiunile sunt admise numai dacă societatea care le-a emis beneficiază de autorizarea expresă a organelor de conducere a bursei.
Actorii pieţei financiare sunt:
a) emitenţii de titluri (debitori)
b) ofertanţii de capitaluri (agenţii excedentari, realizatorii de economii)
c) intermediarii
a)Emitenţii de titluri :sunt emitenţi care doresc să-şi procure capital pentru a crea o întreprindere, a finanţa o investiţie, un fond de rulment sau un deficit. Ei sunt debitorii care emit titluri pe piaţa financiară. În postura de emitenţi sunt întreprinderile productive private sau publice, trezoreria statului, instituţiile financiare care doresc să-şi procure resurse pentru finanţarea activităţii lor.